跟着深交所受理姑苏市新广益电子股份有限公司（简称“新广益”）创业板IPO，其第一大表部股东比亚迪（002594.SZ）浮出。倘若算上列队中的知行科技、长步道、尚水智能，王传福本年起码仍旧投出了4个IPO。

　　靠卖车成为环球最大新能源汽车企业和环球第二大动力电池创造商，王传福正在汽车费产链上下游的收购步骤越来越疾。

　　据不齐全统计，2020年回旋利润下滑趋向的比亚迪发作3起投资变乱；正在利润大涨的2021年和2022年，起码阔别发作13起、25起；2021年比亚迪还正在深圳总部举办了首届投资企业CEO年会；2023年截至目前，仍旧发作14起对表投资变乱。

　　从细分赛道看，所涉界限蕴涵整车模具配件、模具、零部件及配件、电池、轨道交通兴办等；上游的稀土、电子元件、光伏、储能、铜锂矿及新资料、软件和新闻工夫供职业，王传福也都有组织。

　　原资料本钱上涨以及锂电缺乏，是弥漫新能源汽车费产链的一块暗影，因看好新广益起色远景，2022年12月威客电竞，比亚迪及其员工跟投平台创启开盈，列入新广益A轮融资步队，对新广益阔别举行增资，服从投前估值10亿元，每股本钱10.89元。

　　比亚迪5000万元认购458.95万股股份，创启开盈50万元认购45895股股份，对应持股比例4.17%、0.04%，合计4.21%。

　　当然与其他股东相似，比亚迪和创启开盈也以新广益上市等为条款，缔结有增资造定。造定实质蕴涵“股份让渡局部”、“优先认购/置备权、协同出售权”、“反稀释权”、“优先整理权、投资人的知情权、最优惠待遇”、“股份回购”等。此中“股份回购”回购仔肩人工新广益实控人夏超华、持股平台聚心万泰。

　　对待股东出格权力的有用期，两边也有商定。悔改广益申报上市的资料获取闭联囚禁机构正式受理之日自愿终止，且闭联出格权力视为自始无效。2023年 6月29日深交所受理了新广益的上市申请，换言之模具配件，闭联对赌造定目前于中止形态。

　　但倘若闪现新广益或者保荐人撤回上市申请，上市被否，未正在有用期内结束上市等景象，出格权力自愿光复，并视同该等权力和布置从未失效或被放弃，比亚迪和创启开盈有权力恳求夏超华、聚心万泰回购股权。

　　刊行后，比亚迪持股比例降低至3.13%，创启开盈0.03%。倘若按刊行不低于25%、募资8亿元推算，比亚迪手中股份估值突出1亿元，浮盈约100%。

　　比亚迪2022年年报中的一段话，证明了其投资意向：本集团将勾结自己交易特征，陆续通过策略投资等方法正在资产链重点界限举行组织，与资产链上下游配协同伴彼此赋能，帮力本集团商场化历程，加快环球汽车费产的转型升级。

　　新广益是一家专心于高机能特种功效资料研发、坐褥及贩卖的企业，要紧产物有抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等特种功效资料。其产物要紧用于柔性线道板的坐褥，终端商场要紧为消费电子行业。消费电子行业存正在产物周期短、工夫更新换代疾、消费热门切换神速的特征，这对上游资料供应商的商场相应才具提出了较高的恳求。

　　柔性线道板要紧由金属导体箔、热固胶和绝缘基膜等资料热压合粘结而成，属于一种高周详电子产物。从产物操纵的角度看，抗溢胶特种膜要紧用于柔性线道板热压合历程，起抗溢胶、离型、抗皱褶、爱护等效用，除了操纵于柔性线道板的压合工艺表，抗溢胶特种膜还平常地操纵正在柔性线道板坐褥中的补强片、电磁障蔽膜及多层线道板增层等加工工序中。

　　强耐受性特种膜是一种操纵于高清洁、高温、高湿、强酸碱、强表部应力等一种或多种非常阴恶坐褥境遇下的粘性资料。该资料要紧用于柔性线道板/印刷线道板自愿化坐褥造程中，起到配合智能创造兴办达成自愿化坐褥，爱护、牵引、承载、固定线道板的功效。

　　别的，新广益还坐褥、研发并展开声学膜、高分子改性资料、光学胶膜、新能源锂电资料、光伏胶膜等新兴交易。声学膜是耳机中起发声功效的重点资料，新广益的声学膜仍旧通过对歌尔声学的贩卖，达成了对苹果高端耳机产物声学膜资料的配套；锂电和光伏是比亚迪颇为热衷的投资界限。

　　2020年-2022年，新广益营收阔别为4.1亿元、4.96亿元模具配件、4.55亿元，均暴露先增后降的趋向；2022年，抗溢胶特种膜和强耐受性特种膜产物功绩均闪现下滑，其全体生意收入下滑。

　　生意收入动摇下滑的同时，新广益毛利率也有昭着下滑，阔别为38.74%、32.35%、31.76%。新广益吐露，2021年归纳毛利率较2020年降低6.39个百分点，要紧源由是受环球供应链形势危机、大宗原油商场价钱动摇等情景影响，TPX粒子、聚酯粒子等公司产物要紧原资料价钱从2021年5月旁边起初大幅上涨，跟着原资料价钱的降低，对归纳毛利率的负面影响正正在渐渐扑灭。

　　讲演期内，新广益抗溢胶特种膜的毛利率阔别为 33.09%、 28.51%、28.65%；强耐受性特种膜的毛利率阔别为 50.84%、 41.67%、39.73%。与同业业上市公司之间存正在必定不同，但产物方面同样拥有较大不同。

　　利润方面，讲演期内新广益净利润阔别为8874.8万元、8349.46万元、8152.99万元；扣非净利润8406万元、8084.3万元、8006.8万元，均闪现两连降，抗溢胶特种膜的产物单价同样有所降低。

　　新广益要紧实行“以销定产、以产定采”的坐褥形式，“直销为主，商业为辅”的营销统造形式，2020年-2022岁终，其存货余额阔别为4877.87万元、6256.22万元、8779.72万元，占滚动资产的比例阔别为 14.64%、18.36%和 22.19%。

　　其存货要紧由库存商品和原资料组成，合计占比超97%，库存商品余额转折坚固，原资料余额上升趋向昭着，阔别为1145.49万元、1638.16万元、4310.37万元。2021年其原资料余额晋升与当年生意收入同比伸长相立室，但2022岁终同比余额加添2672.21万元，增幅约163.12%。

　　新广益坐褥所需的原资料要紧为粒子、基材以及其它辅帮资料等，2022年粒子的采购金额占到采购总额的53.99%，较2020年上涨了14个百分点。此中TPX粒子采购金额伸长昭着，一方面是由于新广益加大了囤货，另一方面TPX粒子的采购单价昭着上涨，从2020年的62.55元/Kg伸长至2022年的86.67元/Kg。

　　TPX粒子是TPX抗溢胶特种膜产物的重点原资料，2021年以后，TPX粒子恒久处于商场紧缺形态，为低落原资料缺乏危急，保护坐褥的陆续坚固，2022年主动加添TPX粒子备货界限所致。但是值得提神的是，2022年新广益抗溢胶特种膜产物单价降低了0.02元/平米。

　　新广益的要紧客户蕴涵鹏鼎控股（002938.SZ）、维信电子等等柔性线道板坐褥商。讲演期各期，新广益对前五大客户的贩卖收入占生意收入的比例相对较高，阔别为67.30%、70.31%、69.64%。

　　近三年，鹏鼎控股平素是新广益的第一大客户，收入占对比高，阔别为40.35%、42.06%、35.34%。新广益吐露，要紧是由于鹏鼎控股是毗连多年位列环球第一的 PCB/FPC 厂商，且柔性线道板行业齐集度较高，其商场身分与其正在刊行人客户中的排名及比重相立室，不存鄙人业较为聚集而其自己客户较为齐集的景象。

　　据悉，鹏鼎控股为富士康旗下公司，其客户蕴涵了苹果、Google、SONY、华为、Amazon威客电竞、微软、OPPO、vivo等国表里当先品牌客户。行动“果链”苛重公司，鹏鼎控股对简单客户的依赖题目被表界诟病已久。

　　讲演期内威客电竞，新广益的前五大客户根基保留坚固，2021年前五大中新增的福莱盈正在2020年位列第六，2022年前五大与2021年保留稳固，发扬出精良的客户坚固性。

　　从同比转折来看，2021年前五大客户同比均达成较疾伸长，要紧是由于2021年下游消费电子行业的伸长而伸长。2022年，前五大客户中维信电子、广泰科的贩卖收入同比保留伸长，而鹏鼎控股、景旺电子、福莱盈的贩卖收入同比有所降低，要紧是受到宏观经济疲软、下游消费电子行业增幅放缓所致。

　　新广益建立于2004年5月，前身为姑苏市广益电子科技有限公司（简称“新广益有限”），是一家以从事金属成品业为主的企业，由潘明峰、夏超华与叶发英协同出资50万元建立，建立之初，三人简直均分股权。

　　正在风投人眼中，这是一种存正在隐患的股权架构，由于一朝谋划理念发作不合，“三分全国”很难神速做出决议，拖累创业公司的起色，并且这种股权架构后期调剂难度高，容易形成股东心态失衡。

　　新广益的起色宛若也表清楚这一点，正在随后的演变中，叶发英、潘明峰双双退出，讲演期期初，新广益酿成夏超华和夏华超兄弟协同持股的家族企业，注册本钱9000万元，哥哥夏超华持股94.44%，弟弟夏华超持股5.56%。笑居财经《预审IPO》提神到模具配件，兄弟两人并未足额缴纳注册本钱，新广益注册本钱11014.8万元，实缴本钱9115万元。并且正在策动上市、引入投资人之前，建立了聚心万泰，以便更好的掌控公司。

　　2021年4月聚心万泰建立，注册本钱2400万元，实缴本钱未知。聚心万泰由3名成员构成，夏超华和夏华超阔别持股94.44%、5.56%，合计持股100%，夏倩行动总司理没有股份，但和夏超华一道行动受益人存正在。

　　2021年6月模具配件，夏超华将其持有的新广益有限2266.56万元出资额让渡给聚心万泰，夏华超将其持有的新广益有限133.44万元出资额让渡给聚心万泰，让渡结束后，聚心万泰持有新广益有限26.67%股份。

　　讲演期内，新广益发作过3次增资，均发作正在2022年，前两次要紧为员工鞭策，第三次增资时，比亚迪等表部投资人进入，新广益估值来到10亿元。

　　2022年3月，新广益有限全体更正为股份有限公司，而且建立员工持股平台鼎峙鑫、联立星执行股权鞭策，员工以575万元认购115万股新增股份，增资价钱为5.00元/股。

　　11月，新广益又对公司董事会秘书、副总司理谢幼华举行定向增发，320万元认购64万股新增股份，增资价钱同样为5.00元/股。

　　12月威客电竞，新广益迎来 A轮投资，比亚迪、聚心万泰、万向、景从投资、国元保、天凯汇瑞、吴中高新、创启开盈、徐春华、范琦10名股东以10.89元/股的价钱认购1835.80万股股份。

　　值得一提的是，新广益曾正在2021年举行了一次现金分红，分红金额为2.2亿元。夏超华、夏华超、聚心万泰阔别获得500万元、50万元、2.145亿元现金分红（税前）。这意味着，夏超华、夏华超兄弟二人拿下了一共的现金分红。服从持股比例推算，夏超华拿走的分红约2.08亿元。讲演期内，新广益净利润合计2.54亿元，夏超华分走了超8成。

　　递表时，夏超华直接持有新广益56.59%的股份，通过聚心万泰、鼎峙鑫、联立星间接持股23.21%、0.20%、0.11%，直接和间接合计持股80.11%，为控股股东；合计限度85.54%股份表决权，为本质限度人。

　　别的，夏华超直接持有3.33%的股份，通过聚心万泰间接持股1.37%，合计持股4.7%；比亚迪持股4.17%，范琦持股3.33%，万向持股2.5%，景从投资持股1.67%，鼎峙鑫持股0.82%，国元保留股0.75%，吴中高新、天凯汇瑞、谢幼华阔别持股为0.58%，徐春华持股为0.25%，联立星持股为0.23%，创启开盈持股为0.04%。新广益威客电竞IPO：比亚迪突击入股实控人夏超华拿走8成利润