民生证券股份有限公司方竞,张文雨近期对富创严紧实行磋商并宣布了磋商陈述《2024年中报点评：功绩稳重增加，四大类产物周密放量》，本陈述对富创严紧给出买入评级，现在股价为35.86元。

　　功绩稳重增加，四大类产物周密放量。24Q2单季度公司告终营收8.05亿元，YOY+65.21%，QOQ+14.73%；告终归母净利润0.61亿元，YOY+9.02%精密机械，QOQ+1.56%；告终扣非净利润0.58亿元，YOY+170.69%，QOQ+8.00%受益于国内需求的一连繁荣及海表需求的渐渐苏醒，公司收入、利润均稳重增加。分交易来看，24H1公司模组产物收入5.79亿元，YOY+67.96%；工艺零部件收入3.33亿元，YOY+70.70%；机闭类零部件收入3.90亿元，YOY+91.65%；气体管道收入1.45亿元威客电竞，YOY+98.68%。四大类产物告终了周密高增。

　　分交易地域来看，24H1大陆地域收入10.86亿元，YOY+106.57%，其他地域收入3.61亿元，YOY+24.26%威客电竞，大陆地域成为公司苛重增加源泉。

　　半导体修设景气上行威客电竞，零部件国产化空间空旷。公司上游修设商场正在2023年规复增加，SEMI估计2024年环球半导体修设出售额将抵达1090亿美元，YOY+3.4%，估计2025年将达1280亿美元的新高，而2024年国内零部件商场领域将抵达164亿美元，空间空旷。

　　1)南通基地：南通基地为公司IPO募投项目，计谋构造华东商场，具有严紧板滞加工、表貌执掌、焊接、拼装等全工艺配套修设，24H1仍然起先开释产能功绩功绩；

　　2)北京基地：为巩固与北方华创002371）等国内半导体修设厂商配合，公司正在北京经济本事斥地域新修厂房，填补华北地域产能供应；

　　3)新加坡基地：2023年5月告示揭橥出资4000万美元设立新加坡子公司精密机械，加强海表客户配合。

　　投资提议：咱们估计公司2024-2026年营收差异为30.29/40.93/51.71亿元，归母净利润差异为3.05/4.21/5.50亿元，对应现价PE差异为36/26/20倍看好公司正在修设零部件周围的当先上风，保护“举荐”评级。

　　数据中央遵循近三年宣布的研报数据谋划，耿介证券李鲁靖磋商员团队对该股磋商较为长远精密机械，近三年预测切实度均值为74.93%，其预测2024年度归属净利润为剩余3.34亿，遵循现价换算的预测PE为22.41。

　　该股迩来90天内共有7家机构给出评级，买入评级3家，增持评级4家；过去90天内机构倾向均价为58.02。

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